报点评：收入大幅增长华为产业链龙头核心竞争力持续强化-250430CQ9电子游戏平台民生证券-软通动力-301236-2024年年

　　投资建议☆■：公司的硬件+•△◇“鸿蒙+欧拉+高斯◁★•”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成□★，自身稀缺性凸显□=□★◆○，同时向机器人领域的积极布局有望打开公司长期发展空间▷☆•…☆。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4▼•▲•◇◁.54☆★▽○■◆、7△•▷.10CQ9电子游戏平台官方CQ9电子游戏平台官方●●◇、9•=◇◆=□.83亿元★☆-•◆○，当前股价对应PE分别为118X●=、75X=★…、54X▲△，维持◆•“推荐◆▷☆•…▷”评级=◆•-=◇。

　　公司强力构建计算产品与智能电子业务新的业务板块◁△★，同时将数字能源与智算服务作为新兴业务进行长期布局◁•◇▽□，因此收入大幅增长◆•。1）软件与数字技术服务业务•◁●-：公司推出天坊工业互联AI平台▽★、天驭产业金融平台等智能化产品以及保险CQ9电子游戏平台官方▼-○、零售等行业大模型▼▷△☆。中标山东钢铁集团▼=“AI+钢铁■▷”▪=■▼○、中核财务公司企业金融管理等项目==，打造多个标杆项目▲□，并与中国移动国际◇•▽▷△★、珠海市国资数字科技等达成战略合作▽▲▲☆△0CQ9电子游戏平台民生证券-软通动力-301236-2024年年，赋能行业智能化转型▷■•■★。2024年该业务实现营业收入181◇▪.21亿元☆•□▪，同比提升3▷▲…▽◇◆.08%=■▼▷。2）计算产品与智能电子业务▽•▼=：公司完成同方股份计算机相关业务整合■▲□，围绕国产化算力底座★□▼☆○•，推进软硬协同◁=。推出北京信创整机品牌——软通华方▷-★==，与北京城市副中心共建京津冀信创小镇◆●□◇●。在PC领域CQ9电子游戏平台官方★○◆，2024年第四季度公司PC出货量同比增长126%•▷▲…，全年同比增长106%●…▽…▽☆，市场份额翻倍至9%◁▷，排名国内第三▪●▷△○△，PC终端业务在党政教育行业稳居第一●▷◆△；推出信创AIPC△•、开源鸿蒙AIPC等智能产品▽▪-△▪…，在基础软件领域围绕多种操作系统和数据库开展研发■•◇、应用★◆▷□▲、生态合作等工作◇◇▼。在具身智能机器人领域●▼○，成立人形机器人业务总部◁▪，与智元机器人等伙伴合作▽…=，开展技术研发▪△□。2024年该业务实现营业收入129■◁○▪.20亿元▷△。3）数字能源与智算服务业务▼○□：公司围绕国家新型能源体系建设和智能基础设施建设战略布局◁△…△，与地方政府和产业生态深化合作▪◆▲●。在数字能源领域□-■●=◆，辽宁省级虚拟电厂资源聚合能力提升●◁，多座充换电站具备运营条件◇•●-★，取得辽宁省售电资质批复☆◇■=•-，拓展电力交易业务•□△△○■；在智算服务领域○■■-，成立智算业务总部并落户广州黄埔▽□◁◆▷△，发布DenovoX天元智算服务平台●▲▽…，在多地部署规划算力集群▷●-，与万国数据▷◁、科大讯飞等多家行业龙头企业达成战略合作■△▽。2024年该业务实现营业收入2=△.59亿元◁☆■▲◇。鸿蒙相关业务持续取得进展▲▪☆■，机器人业务打开长期成长空间☆■▽。1）操作系统研发与贡献□=▽◁：公司作为OpenHarmony设备统一互联技术标准筹备组首批项目共建单位△□=▽○▪，牵头主导并参与多项统一互联技术标准发布●○=…=◆，首批实现与HarmonyOS互联互通△●▼=▪-，助力鸿蒙生态统一互联□=•。信创行业应用上▼◁▷••，发布搭载天鸿操作系统SwanLinkOS5的开源鸿蒙AIPC☆■…▷◇，布局鸿蒙生态信创国产化业务……△-☆；开源共建上•◆•▪△…，累计贡献代码量超过42万行□=◆•▲，代码量排名第三☆▪…◇●▷；联合多家企业成立x86sig-•▪▼■●，开源Intel芯片适配代码■△▼；旗下鸿湖万联荣升开源鸿蒙社区A类捐赠人■-■▼，成为开源鸿蒙工委会成员单位-△…▪…•，参与社区重大事项决策与规划▲●■-；投入多人参与社区PMC及Committer相关工作▪▽☆-，社区生态委员会▪•、社区安全委员会及多个工作组日常工作•●◇，为社区建设作出突出贡献▽•=☆。基于自研的SwanLinkOS天鸿操作系统▲◆◇=●，鸿湖万联发布了三款行业发行版和十多款开源鸿蒙开发套件☆••▪▷☆，与近百家生态伙伴完成了超过五十款商用设备的适配-▲•=，并在城市管理◇◆、矿山开采▽★=、交通运输◆…☆▲▪、能源（电力）等多个领域获得了显著市场优势-…▷□▷•。2）南向生态合作成果•★：与超500家生态品牌伙伴合作…◆△，助力1200余款产品接入HarmonyOSConnect生态…▽■▽，获670多项鸿蒙智联认证★●•。在智能家居领域◇=…，携手上海梦百合开发鸿蒙智能床产品=▽•，助艾欧史密斯多款热水器与净水器接入鸿蒙生态☆▷，和厦门佳普乐完成数十款智能卫浴设备开发■…☆；智慧出行方面▽★，与广东香百年打造车载香薰产品■-◁•●，和台铃科技合作开发商用轻智能电动车▲☆◁；还联合伙伴打造如香百年空间卫士（实现手机远程与全屋设备联动）▲◆●■、希影智能投影仪Play10（设备控制深度定制）•▷★=、佳普乐沁源感应给皂龙头（支持鸿蒙智联并适配HarmonyOSNEXT手机系统）-◁▲□▲-、佳文智能调光调色灯（可通过智慧生活APP便捷调节灯光）等鸿蒙智联生态产品◆●○▷○。3）北向应用开发进展▼○：在鸿蒙原生应用领域…▲▪▪▽，成功支撑上千款应用上架-=，打造智康汇（结合智能穿戴设备采集数据■▪▷-★◁，评估运动损伤生成康复处方）•☆■、大唐芙蓉园（元服务依托卡片能力服务直达游客☆◇-，运用多种鸿蒙技术提供贴身服务）◇◆○★△、乡伴○△、某知名新闻APP等行业样板间○=■。自研鸿蒙组件平台■-☆◁，提供丰富开发工具◆☆…◁▪◁，利用华为端云一体化等技术▪★●▷■-，提升应用开发效率◆▪★☆、用户体验及隐私安全保护△◇☆★…▷。在元服务领域★•-=，提供行业基础模版▷•◆○，实现模块化接入与场景配置▪▪◆▽，业务落地多省••■，覆盖文旅景区…▲▽◆▽、消费餐饮等领域■•☆□☆，联合发布■▪▷•▲“元服务O2O文旅解决方案◇☆▲◇▲”■▷•▷-，与20余家景区及旅游服务单位达成合作●☆◁▽▼★，如与国海创联打造牛之粹元服务☆•●…-，借助元服务功能助力零售商拓展业务▼-•▽▷•。

　　机器人布局持续深入◇◁☆△：公司成立人形机器人业务总部○◁○，组建专业技术团队=-酒店天府新区五星级宴客厅打造高端经济价值尊龙凯时人生就是博z，统筹机器人业务的技术研发•◁、产品布局与市场拓展工作▼▼…=★●。公司与智元机器人等伙伴合作•▽•，围绕具身智能机器人的核心技术△◆•=，如运动控制▷•=•、感知交互…▼◁▽=…报点评：收入大幅增长华为产业链龙头核心竞争力持续强化-25043、智能决策等方面开展技术攻关▼★■◁◆▷，提升机器人的智能化水平和性能表现▲◇◆。同时▲☆○◆▪▪，公司研发星云具身智能计算平台▼★▲△▽▽，该平台旨在为具身智能机器人提供强大的计算支持-○，优化机器人的运算能力和数据处理效率-□，从而实现更精准的动作控制和更智能的行为决策▼◁-△▪=。公司研发具身智能机器人产品▪▼，涵盖不同应用场景和功能类型△…▪△▷，有望满足多样化的市场需求▽…•△▼▪。

　　民生证券-海光信息-688041-深度报告▲▼▽▪：算力领跑▼•△=▼▷，国产之光-250521

　　民生证券-中科金财-002657-首次覆盖报告●▼：携手阿里◆▪，发布独家AI+金融原生Agent-250531

　　您也可以对自己点评与评分的报告在•…“我的云笔记▷▲◇•”里进行复盘管理○•○◇◆，方便您的研究与思考●▪▷▽▽□，培养良好的思维习惯…◇☆-。

　　慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容●▽；应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知★▪☆▲◆，并提供身份证明□▽★☆_中环桃源里售楼处欢迎您丨地址价格尊龙凯，、权属证明及详细侵权情况证明□…=。民生证券-海光信息-688041-事件点评▲-•：换股吸收合并中科曙光★□◇△，民生证券-京北方-002987-深度报告★◁◇：金融AI新范式下的破局者-250522研报资料由网友上传▲•-…，强强联合优势互补-250529民生证券-新大陆-000997-公司事件点评●••△◇●：重磅政策落地◇●■○★，■☆“网证-■○▽”龙头扬帆起航-2505252…◇▷○○. 用户需知☆▷△…○-，慧博投研资讯仅提供存放服务▼▲▪▽■，所有权归上传网友所有□◁●★，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性■◁▲□•○、正确性△○、完整性◇▲▽◇、线•□◆=●-. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形◇•★◇-。

　　1=••▪★. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为▷…★◇▽△，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容▪◇；若用户对本声明的任何条款有异议▼☆□★▽◆，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务…☆☆△。